合约用户为什么突然开始讨论分摊?

近期,加密货币合约市场的投资者们,开始关注一个此前不曾留意过的名词——分摊。

 

3月1日,OKEx首席执行官Jay Hao宣布,用私人名义将总价值130万美元的数字资产注入至OKEx的交割合约风险准备金中,以弥补用户因分摊产生的损失。

 

尽管JayHao的举动略显突然,但不少资深投资者表示,JayHao是迫于火币合约的压力不得已为之。

 

去年12月,火币正式推出合约交易平台火币合约,上线以来,火币合约聚焦于安全稳定的优势,以“零分摊”为核心进行宣传。

 

1月18日,火币合约安全团队立下军令状,称将每周拿出5万美元年终奖做抵押,挑战全最低分摊,若失败,则年终奖用以弥补用户损失。官方表示,截至目前,火币合约已连续14周保持零分摊。

 

更重要的是,有越来越多的用户了解分摊,并懂得分摊是合约交易隐形的成本。从结果来看,火币合约的入局,确实改变了市场原有竞争局面,OKEx等传统合约交易平,开始更关心自身风控体系。

 

商业有序竞争,使得原本“利己”的行为,产生了“利他”的结果。

 

隐形的成本

 

分摊是合约交易隐形的成本。扣除分摊后的盈利,才是用户真正的盈利。

 

分摊产生于穿仓。穿仓是指因用户强平单未能及时成交,而造成的平台损失。当穿仓情况发生时,平台会优先使用风险准备金,来弥补自身损失。如果风险准备金不足,则需本周所有盈利用户按比例摊派,以弥补平台损失,这就是分摊。

 

去年,OKEx BSV当周合约曾出现过高达90%以上的分摊比例,这意味盈利用户需要拿出90%的盈利去弥补OKEx的损失,相当于在OKEx投资BSV,最好的结果是不赚不赔。

 

3月1日,OKEx BTC、LTC合约在临近交割时,突然因行情波动而引发大量用户爆仓,又因平台风险准备金不足,导致当周盈利用户不得不弥补平台损失。

 

对此,OKEx首席执行官Jay Hao随后宣布,以私人名义将总价值130万美元的数字资产注入至OKEx的交割合约风险准备金中。

 

OKEx之所以会出现风险准备金不足的情况,是由于平台风控设计不合理所致。

 

以调整系数为例。调整系数,是为防止用户穿仓而设计。OKEx因调整系数不当,导致平台风险准备金不足,穿仓损失直接由用户承担。

 

市场上主流的合约交易平台,都会根据大盘周期性波动情况,更改调整系数。

 

BitMEX各合约品种每增加1倍杠杆,调整系数比例会相应增加。例如,EOS合约10倍杠杆对应调整系数为25%,20倍杠杆对应调整系数为50%;BTC合约100倍杠杆调整系数高达50%。

 

同样的,火币也根据合约品种不同市场情况、不同波动幅度,制定了差异化调整系数。EOS合约10倍杠杆调整系数则为20%,而BTC合约10倍杠杆调整系数为15%。

 

反观OKEx,其EOS、BTC、ETH、ETC、BCH 10倍杠杆调整系数均为10%,由此出现了风险准备金不足,高额分摊频出的局面。

 

利己行为产生利他结果

 

从记者调查结果来看,多数用户并不知晓风险准备金概念。

 

OKEX合约用户小赵告诉五六财经,他其实并没有关注到风险准备金,“不太清楚到底有什么作用”。资深合约bitmoon玩家表示,了解风险准备金的作用,不过该账户地址从未公开,确有真实资金,还是仅仅是个数字,不得而知。

 

据五六财经调查,OKEx风险准备金的账户到底谁在管理,完全没有相关说明。记者曾就此事向OKEx客服问询,当问到“OK官方资金占比多少”的时候,客服顾左右而言他,无视了这个问题。其实,OKEX官方对官方准备金的相关信息一直讳莫如深。

 

此后,记者只是被告知“风险准备金的来源是两大部分:ok官方资金注入和爆仓强平注入”,而这基本就是官方说明的复述。OKEX官方如此讳莫如深,账号不透明和资金去向“黑箱子”问题更加令人怀疑。

 

 

这一情况从火币合约入局开始发生了改变。

 

由于传统加密货币合约市场格局相对稳定,火币合约采取了利用火币品牌的背书,进一步强调自身安全稳定的策略,“零分摊”则成为这个策略前段的“利刃”。在火币合约不断的用户教育下,开始有更多用户关注合约分摊。

 

3月1日,原本OKEx运营同事已经将其“零分摊”的消息,在社区里进行扩散,但突如其来的行情,最终还是让OKEx遭遇了分摊。故而JayHao出面宣布,以个人名义向风险准备金捐款。


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